कंपनी का मूल्य क्या है?
आपके व्यवसाय का मूल्य क्या है? यदि आप अधिग्रहण करना, बेचना या बस यह जानना चाहते हैं कि आपकी कंपनी कैसे कर रही है, तो इस प्रश्न का उत्तर जानना उपयोगी है। आखिरकार, हालांकि किसी कंपनी का मूल्य अंतिम मूल्य के समान नहीं है जो वास्तव में भुगतान किया जाता है, यह उस मूल्य के बारे में बातचीत में शुरुआती बिंदु है। लेकिन आप इस सवाल के जवाब पर कैसे पहुंचे? विभिन्न तरीकों की एक संख्या है। मुख्य विधियों पर नीचे चर्चा की गई है।
निवल संपत्ति मूल्य का निर्धारण
शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य कंपनी की इक्विटी का मूल्य है और इसकी गणना सभी परिसंपत्तियों, जैसे भवन, मशीनरी, इन्वेंट्री और नकदी के मूल्य को घटाकर, सभी देनदारियों या ऋणों को घटाकर की जा सकती है। इस गणना के आधार पर, यह निर्धारित किया जा सकता है कि किसी कंपनी का वास्तविक मूल्य अभी क्या है। फिर भी, मूल्यांकन की यह विधि हमेशा पूरी तस्वीर प्रदान नहीं करती है। आखिरकार, हमेशा बदलती रहने वाली बैलेंस शीट ही इस आंतरिक मूल्यांकन का आधार है।
इसके अलावा, कंपनी की बैलेंस शीट में हमेशा सभी परिसंपत्तियाँ, जैसे ज्ञान, अनुबंध और कर्मियों की गुणवत्ता शामिल नहीं होती है, न ही इसमें हमेशा सभी वित्तीय देनदारियाँ जैसे कि किराया और लीज़ अनुबंध शामिल होते हैं। इसलिए यह विधि केवल एक स्नैपशॉट है जो अतीत में हुई प्रगति या कंपनी के संभावित भविष्य के परिप्रेक्ष्य के बारे में अधिक कुछ नहीं कहती है।
लाभप्रदता मूल्य का निर्धारण
लाभप्रदता मूल्य एक और तरीका है जिसके द्वारा कंपनी के मूल्य को निर्धारित किया जा सकता है। पिछली पद्धति के विपरीत, यह गणना पद्धति भविष्य में (लाभ के स्तर को) ध्यान में रखती है। इस पद्धति का उपयोग करके अपनी कंपनी का मूल्य निर्धारित करने के लिए, आपको पहले निर्धारित करना होगा लाभ स्तर और फिर लाभप्रदता की आवश्यकताआप कंपनी के शुद्ध लाभ के आधार पर लाभ का स्तर निर्धारित करते हैं, जिसमें अतीत में लाभ के विकास और भविष्य की अपेक्षाओं को ध्यान में रखा जाता है।
फिर आप लाभ को इक्विटी पर आवश्यक रिटर्न से विभाजित करते हैं। यह रिटर्न आवश्यकता अक्सर दीर्घकालिक जोखिम-मुक्त निवेश पर ब्याज और क्षेत्र और व्यावसायिक जोखिम के लिए अधिभार पर आधारित होती है। व्यवहार में, यह विधि सबसे अधिक उपयोग की जाती है। फिर भी, यह विधि कंपनी की वित्तपोषण संरचना और अन्य परिसंपत्तियों की उपस्थिति का पर्याप्त हिसाब नहीं रखती है। इसके अलावा, इस पद्धति के साथ, निवेश जोखिम को वित्तपोषण जोखिम से अलग नहीं किया जा सकता है।
रियायती नकदी प्रवाह विधि
कंपनी के मूल्य की सबसे अच्छी तस्वीर निम्नलिखित विधि का उपयोग करके गणना करके प्राप्त की जाती है, जिसे DFC विधि भी कहा जाता है। आखिरकार, DFC विधि नकदी प्रवाह पर आधारित है और भविष्य में उनके विकास को देखती है। अंतर्निहित विचार यह है कि कंपनी केवल तभी अपने दायित्वों को पूरा करने में सक्षम होगी जब पर्याप्त धन आएगा और अतीत के परिणाम भविष्य के लिए कोई गारंटी नहीं हैं। यही कारण है कि बैंक भी इस DFC विधि के अनुसार किसी कंपनी के मूल्यांकन को बहुत महत्व देते हैं।
हालाँकि, इस पद्धति के अनुसार मूल्यांकन जटिल है। भविष्य में कंपनी के साथ आपके द्वारा किए जा सकने वाले लाभ की एक अच्छी तस्वीर बनाने के लिए, भविष्य के सभी नकदी प्रवाह को मैप करना महत्वपूर्ण है। इसके बाद, आने वाले नकदी प्रवाह को आउटगोइंग नकदी प्रवाह के साथ निपटाया जाना चाहिए। अंत में, पूंजी की औसत लागत (WACC) की सहायता से, परिणाम को छूट दी जाती है और कंपनी का मूल्य उसके बाद आता है।
कंपनी का मूल्य निर्धारित करने के लिए ऊपर दिए गए तीन तरीकों पर चर्चा की गई है। परिचयात्मक प्रश्न पर लौटते हुए, इसका उत्तर स्पष्ट नहीं है। इसके अलावा, प्रत्येक विधि एक अलग अंतिम परिणाम की ओर ले जाती है। जहाँ एक विधि केवल एक स्नैपशॉट को देखती है और निर्धारित करती है कि एक कंपनी की कीमत एक मिलियन है, वहीं दूसरी विधि मुख्य रूप से भविष्य को देखती है और उसी कंपनी की कीमत डेढ़ मिलियन होने की उम्मीद करती है। उच्चतम मूल्यांकन वाली विधि को चुनना तर्कसंगत लगता है।
हालाँकि, यह हमेशा आपकी कंपनी के लिए सबसे अच्छा तरीका नहीं होता है और ज़्यादातर मामलों में मूल्यांकन कस्टम-मेड होता है। इसलिए खरीद या बिक्री प्रक्रिया में प्रवेश करने से पहले किसी पेशेवर को शामिल करना और अपनी कानूनी स्थिति पर सलाह लेना बुद्धिमानी है। Law & Moreहै वकील कॉर्पोरेट क्षेत्र के विशेषज्ञ हैं कानून और हम आपको सलाह देने के साथ-साथ आपकी प्रक्रिया के दौरान सभी प्रकार की अन्य सहायता प्रदान करने में भी प्रसन्न होंगे, जैसे कि अनुबंधों का मसौदा तैयार करना और उनका मूल्यांकन करना, उचित परिश्रम करना और वार्ता में भाग लेना।
