नीदरलैंड में वित्तपोषण और प्रतिभूतियाँ

किसी डच कंपनी को वित्तपोषण प्रदान करने का अर्थ है दो अलग-अलग कानूनी प्रश्नों को आपस में जोड़ना: धन का स्रोत और धन प्रदान करने वाले को मिलने वाली सुरक्षा। बैंक से ऋण, निवेशक से इक्विटी, बॉन्ड जारी करना, क्राउडफंडिंग और सरकारी योजनाएँ - इन सभी के अपने-अपने दस्तावेज़ होते हैं, और आमतौर पर प्रत्येक को गिरवी रखने के अधिकार (pandrecht), बंधक (hypotheekrecht), गारंटी (borgtocht) या इनके संयोजन द्वारा समर्थित किया जाता है। वित्तपोषण प्राप्त करना व्यावसायिक प्रक्रिया है; सही सुरक्षा पैकेज तैयार करना कानूनी प्रक्रिया है, और यही वह हिस्सा है जो यह तय करता है कि यदि कुछ गलत हो जाता है तो क्या होगा।

यह मार्गदर्शिका नीदरलैंड्स की राष्ट्रीय उद्यम (बीवी) के लिए उपलब्ध वित्तपोषण मार्गों, प्रत्येक मार्ग के लिए आवश्यक दस्तावेजों, डच कानून द्वारा मान्यता प्राप्त सुरक्षा अधिकारों और उनके निर्माण की प्रक्रिया, निवेशकों को प्रतिभूतियां पेश करते समय लागू होने वाले नियमों और कंपनियों को सबसे अधिक नुकसान पहुंचाने वाली गलतियों के बारे में विस्तार से बताती है। इसका उद्देश्य उद्यमियों और नीदरलैंड्स की सहायक कंपनी को वित्तपोषित करने वाले अंतर्राष्ट्रीय समूहों के लिए नीदरलैंड्स में वित्तपोषण और प्रतिभूतियों का एक व्यावहारिक मानचित्र तैयार करना है।

एक डच कंपनी के लिए उपलब्ध वित्तपोषण के रास्ते

डच कंपनियां बाहरी पूंजी के चार मुख्य स्रोतों पर निर्भर करती हैं। बैंक और अन्य ऋण वित्तपोषण से स्वामित्व बरकरार रहता है, लेकिन इसमें शर्तें, भुगतान दायित्व और लगभग हमेशा ही सुरक्षा की आवश्यकता होती है। एंजेल निवेशकों, वेंचर कैपिटल या प्राइवेट इक्विटी से प्राप्त इक्विटी वित्तपोषण से ऐसी पूंजी मिलती है जिसे चुकाने की आवश्यकता नहीं होती, लेकिन इसके बदले में कंपनी के शेयरों का मूल्य कम हो जाता है और कंपनी के नियंत्रण में हिस्सेदारी देनी पड़ती है। अनुदान, कर छूट और सरकारी गारंटी के रूप में सार्वजनिक सहायता अपेक्षाकृत सस्ती है, लेकिन धीमी और सशर्त होती है। वैकल्पिक वित्तपोषण, मुख्य रूप से क्राउडफंडिंग, लीजिंग और फैक्टरिंग, छोटे स्तर पर पूंजी की कमी को पूरा करता है।

विकल्प शायद ही कभी 'या तो यह या वह' होता है। अधिकांश विकासशील डच कंपनियों के पास अंततः कई विकल्प होते हैं: कार्यशील पूंजी के लिए बैंक सुविधा, जो प्राप्तियों और स्टॉक पर सुरक्षित होती है, विकास निवेश के लिए इक्विटी राउंड, अनुसंधान घटक के लिए सरकारी नवाचार सुविधा और उपकरण लीज़ पर लेना। कानूनी रूप से महत्वपूर्ण यह है कि ये सभी स्तर आपस में परस्पर विरोधी न हों। नकारात्मक गिरवी खंड वाली बैंक सुविधा उपकरण पट्टेदार द्वारा आवश्यक सुरक्षा को रोक सकती है; निवेशक के वीटो अधिकार कंपनी को ऋण लेने से रोक सकते हैं; और सब्सिडी की शर्त नियंत्रण परिवर्तन को प्रतिबंधित कर सकती है जिसे बाद का निवेशक स्वाभाविक मानता है। अगले दस्तावेज़ पर हस्ताक्षर करने से पहले मौजूदा दस्तावेज़ को पढ़ना केवल औपचारिकता नहीं है।

बैंक से वित्तपोषण और डच ऋणदाता आपसे क्या मांगेंगे

डच ऋण समझौता एक संक्षिप्त दस्तावेज़ होता है जिसमें एक विस्तृत दस्तावेज़ समाहित होता है। प्रस्ताव पत्र में राशि, अवधि, सीमा और पुनर्भुगतान अनुसूची निर्धारित होती है; ऋणदाता की सामान्य बैंकिंग शर्तें और सामान्य ऋण प्रावधान शेष कार्य करते हैं, और इन्हीं दस्तावेजों में त्वरित भुगतान खंड, सूचना दायित्व और सुरक्षा व्यवस्थाएं पाई जाती हैं।

हस्ताक्षर करने से पहले तीन खंडों पर ध्यान देना आवश्यक है। वित्तीय अनुबंध, जो आमतौर पर लीवरेज या समय-समय पर परीक्षित सॉल्वेंसी अनुपात पर आधारित होते हैं, एक खराब तिमाही को डिफ़ॉल्ट की स्थिति में बदल देते हैं; प्रश्न यह है कि अनुबंध में कितनी गुंजाइश है और उल्लंघन की स्थिति में क्या होगा। नकारात्मक प्रतिज्ञा कंपनी को किसी और को सुरक्षा प्रदान करने से रोकती है, जो एक समस्या बन सकती है यदि बाद में कोई निवेशक या आपूर्तिकर्ता इसकी मांग करे। और समाप्ति प्रावधान यह निर्धारित करते हैं कि बैंक को कितना नोटिस देना होगा: एक क्रेडिट सुविधा आम तौर पर समाप्त की जा सकती है, लेकिन डच कानूनी प्रावधान इस स्वतंत्रता को सीमित करते हैं, क्योंकि एक बैंक को संविदात्मक अधिकार का प्रयोग करते हुए भी अपने कर्तव्य का पालन करना चाहिए और उचितता और निष्पक्षता के साथ कार्य करना चाहिए, और उचित संक्रमण अवधि के बिना अचानक समाप्ति गैरकानूनी हो सकती है।

व्यक्तिगत जोखिम वह बिंदु है जहां उद्यमी अक्सर जोखिम का गलत आकलन करते हैं। कंपनी के ऋण की गारंटी देने वाला निदेशक या शेयरधारक व्यक्तिगत रूप से उत्तरदायी होता है, और मानक बैंक दस्तावेज़ में यही बात पूछी जाती है। जहां कंपनी के सामान्य व्यवसाय से बाहर निजी गारंटी दी जाती है, वहां नागरिक संहिता के अनुच्छेद 1:88 के अनुसार गारंटी देने वाले के जीवनसाथी या पंजीकृत साझेदार की सहमति आवश्यक है, और इसके बिना दी गई गारंटी रद्द की जा सकती है। एक महत्वपूर्ण अपवाद है: जहां कोई निदेशक, जो अकेले या सह-निदेशकों के साथ मिलकर कंपनी के सामान्य व्यवसाय के अंतर्गत किसी लेन-देन के लिए गारंटी देता है, वहां सहमति की आवश्यकता नहीं होती है। कोई विशेष वित्तपोषण इस अपवाद के अंतर्गत आता है या नहीं, यह एक बार-बार होने वाला विवाद का मुद्दा है, और इसे लागू करने की प्रक्रिया शुरू होने के बाद की बजाय समझौते पर हस्ताक्षर होने से पहले ही सुलझा लेना बेहतर है।

डच कानून के तहत सुरक्षा अधिकार: गिरवी रखना, बंधक रखना, गारंटी देना और स्वामित्व बनाए रखना

डच कानून सुरक्षा अधिकारों के एक सीमित समूह को मान्यता देता है। इन्हें अनुबंध द्वारा नहीं बनाया जा सकता: सुरक्षा हित तभी अस्तित्व में आता है जब इसे नागरिक संहिता में निर्धारित रूप में बनाया गया हो। यह औपचारिकता एक सुरक्षा होने के साथ-साथ एक दायित्व भी है, क्योंकि विधिवत रूप से बनाया गया सुरक्षा अधिकार धारक को सामान्य लेनदारों पर प्राथमिकता देता है और सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि देनदार के दिवालिया होने के बाद भी यह अधिकार बना रहता है।

प्रतिज्ञा (pandrecht)

गिरवी रखना चल संपत्तियों और प्राप्तियों पर मानक सुरक्षा है। यह दो प्रकार की होती है। स्वामित्व वाली गिरवी में संपत्ति को गिरवी रखने वाले के नियंत्रण में लाना आवश्यक होता है, जो किसी व्यापारिक कंपनी के लिए अव्यावहारिक है। गैर-स्वामित्व वाली गिरवी, जिसका उपयोग लगभग सभी व्यावसायिक वित्तपोषण में किया जाता है, नोटरी विलेख या कर अधिकारियों के पास पंजीकृत निजी विलेख द्वारा बनाई जाती है और संपत्तियों को उनके वर्तमान स्थान पर ही रखती है। प्राप्तियों को भी इन्हीं दो तरीकों से गिरवी रखा जा सकता है: एक अघोषित गिरवी पंजीकृत विलेख द्वारा देनदार को सूचित किए बिना बनाई जाती है और सूचना दिए जाने पर प्रकट गिरवी बन जाती है, जिससे गिरवी रखने वाले को सीधे वसूली का अधिकार मिल जाता है। चूंकि गिरवी केवल उन प्राप्तियों को ही शामिल करती है जो विलेख के समय मौजूद होती हैं या जो पहले से स्थापित संबंध से उत्पन्न होती हैं, इसलिए ऋण समझौतों में नियमित अंतराल पर उधारकर्ता को पूरक गिरवी विलेख निष्पादित करने के लिए बाध्य किया जाता है।

गिरवी रखने वाले को तत्काल प्रवर्तन (parate executie) का अधिकार है: चूक होने पर वह अदालत का फैसला प्राप्त किए बिना गिरवी रखी गई संपत्तियों को बेच सकता है। सिद्धांत रूप में बिक्री सार्वजनिक होनी चाहिए, हालांकि अदालत निजी बिक्री की अनुमति दे सकती है, और प्राप्त राशि को गिरवी दावे में लगाया जाता है और कोई भी अधिशेष देनदार को लौटा दिया जाता है।

बंधक (हाइपोथेक्रेच्ट)

अचल संपत्ति, पंजीकृत जहाजों और विमानों पर सुरक्षा बंधक के रूप में होती है। यह डच सिविल-कानून नोटरी के समक्ष निष्पादित और भूमि रजिस्ट्री द्वारा रखे गए सार्वजनिक रजिस्टरों में दर्ज एक नोटरी विलेख द्वारा बनाई जाती है। गिरवी रखने वाले की तरह, बंधकधारक को भी तत्काल प्रवर्तन का अधिकार होता है, जिसका प्रयोग सार्वजनिक नीलामी के माध्यम से किया जाता है, जब तक कि न्यायालय निजी बिक्री को मंजूरी न दे दे। प्रतिस्पर्धी बंधकों का क्रम पंजीकरण के क्रम के अनुसार होता है, यही कारण है कि पुनर्वित्त में नोटरी की नियुक्ति का समय महत्वपूर्ण होता है।

गारंटी और संयुक्त दायित्व

गारंटी (बोर्गटोच्ट) किसी तीसरे पक्ष को देनदार के दायित्व के लिए उत्तरदायी बनाती है, सिद्धांत रूप में केवल देनदार द्वारा दायित्व पूरा न करने के बाद ही। समूह संयुक्त और अनेक दायित्व, मूल कंपनी की गारंटी, या नागरिक संहिता के अनुच्छेद 2:403 के तहत संयुक्त दायित्व की घोषणा का भी उपयोग करते हैं, जो सहायक कंपनी को अपने वार्षिक खाते दाखिल करने से छूट देता है, जिसके बदले में मूल कंपनी उसके ऋणों के लिए दायित्व ग्रहण करती है। यह घोषणा देना आसान है, लेकिन इसे रद्द करना बेहद मुश्किल है: इसे वापस लेने से केवल नए ऋणों के लिए दायित्व समाप्त होता है, और मौजूदा दायित्वों के लिए अवशिष्ट दायित्व तब तक जारी रहता है जब तक कि एक अलग वैधानिक प्रक्रिया पूरी नहीं हो जाती।

शीर्षक प्रतिधारण

आपूर्तिकर्ताओं के पास एक सस्ता साधन होता है। स्वामित्व बनाए रखने का प्रावधान भुगतान होने तक वितरित माल के स्वामित्व के हस्तांतरण को स्थगित कर देता है, जिससे माल आपूर्तिकर्ता की संपत्ति बना रहता है और यदि खरीदार भुगतान करने में विफल रहता है या दिवालिया हो जाता है तो उसे वापस लिया जा सकता है। इस पर डिलीवरी से पहले या डिलीवरी के समय सहमति होनी चाहिए, जिसका व्यावहारिक अर्थ है कि यह सामान्य नियम और शर्तों और ऑर्डर की पुष्टि में शामिल होना चाहिए, न कि अनुस्मारक पत्र में। कॉर्पोरेट कानून के अंतर्गत वित्तीय सुरक्षा पर हमारा लेख इन साधनों की अधिक विस्तार से जांच करता है, और वित्तपोषण समझौते का हमारा अवलोकन स्वयं अनुबंध से संबंधित है।

इक्विटी वित्तपोषण: एक बीवी में शेयरों का जारी करना और हस्तांतरण करना

डच बॉर्डर वेंचर (बीवी) में इक्विटी जुटाना एक औपचारिक प्रक्रिया है। नए शेयर जारी करने के लिए आम सभा के प्रस्ताव की आवश्यकता होती है, जब तक कि कंपनी के नियमों में यह अधिकार किसी अन्य निकाय को न सौंपा गया हो। शेयरों का निर्गमन और हस्तांतरण दोनों ही डच सिविल-लॉ नोटरी के समक्ष नोटरी द्वारा प्रमाणित होने चाहिए। न्यूनतम शेयर पूंजी की कोई सीमा नहीं है: बीवी कानून में सुधार के बाद पूंजी को नाममात्र राशि पर निर्धारित किया जा सकता है, यही कारण है कि बातचीत कंपनी में हिस्सेदारी के बारे में होती है, न कि भुगतान की गई राशि के बारे में।

महत्वपूर्ण दस्तावेज़ हैं कंपनी के नियम और शर्तें (आर्टिकल्स ऑफ एसोसिएशन) और शेयरधारकों का समझौता। नियम सार्वजनिक होते हैं और कंपनी को नियंत्रित करते हैं; इनमें शेयर वर्ग, हस्तांतरण प्रतिबंध और निर्णय लेने के नियम शामिल होते हैं। शेयरधारकों का समझौता निजी होता है और शेयरधारकों के बीच संबंधों को नियंत्रित करता है: इसमें निवेशक की सहमति आवश्यक आरक्षित मामले, बोर्ड की संरचना, शेयरों के मूल्य में गिरावट से सुरक्षा, सूचना अधिकार, कंपनी छोड़ने पर होने वाली बाध्यताएँ और संस्थापक के कंपनी छोड़ने पर क्या होगा, जैसे प्रावधान शामिल होते हैं। यदि दोनों में विरोधाभास हो, तो कंपनी कानून के अनुसार नियम और शर्तें मान्य होती हैं, जबकि समझौता पक्षों को संविदात्मक रूप से बाध्य करता है, जिससे एक महंगा विवाद उत्पन्न हो सकता है; फंडिंग राउंड के समय इन्हें एक साथ करना कहीं अधिक सस्ता होता है। शेयरधारकों के समझौते में क्या-क्या होना चाहिए, इस पर हमारा लेख इस विषय को विस्तार से बताता है , और विदेशी निवेशकों के लिए विदेशी शेयरधारकों के साथ डच बीवी स्थापित करने के लिए हमारी मार्गदर्शिका निगमन पक्ष को कवर करती है।

इस क्षेत्र में एक नियम को अक्सर नज़रअंदाज़ कर दिया जाता है और इसके लिए व्यक्तिगत जवाबदेही होती है। एक शेयरधारक कंपनी (बीवी) प्रबंधन बोर्ड द्वारा मंज़ूरी मिलने के बाद ही लाभ या भंडार का वितरण कर सकती है, और यदि बोर्ड को यह जानकारी है या उसे यह अनुमान होना चाहिए कि कंपनी समय पर अपने ऋणों का भुगतान करने में असमर्थ होगी, तो उसे मंज़ूरी रोक देनी चाहिए। इस नियम का उल्लंघन करते हुए वितरण को मंज़ूरी देने वाले निदेशक कमी के लिए व्यक्तिगत रूप से उत्तरदायी होते हैं, और जिन शेयरधारकों को यह जानकारी थी या होनी चाहिए थी, उनसे प्राप्त राशि वापस करने की मांग की जा सकती है। लाभांश पुनर्पूंजीकरण और नए वित्तपोषण दौर से वित्तपोषित शेयरधारक ऋण भुगतान ठीक वही लेनदेन हैं जिन पर यह नियम लागू होता है, और इनका विश्लेषण भुगतान से पहले किया जाना चाहिए, न कि बाद में। निदेशकों की जवाबदेही एक व्यापक विषय है।

निवेशकों को प्रतिभूतियां उपलब्ध कराना: पर्यवेक्षण कब लागू होता है

जैसे ही कोई कंपनी अपने शेयर या बॉन्ड कुछ चुनिंदा ज्ञात निवेशकों के बजाय व्यापक दायरे में पेश करती है, वित्तीय पर्यवेक्षण कानून प्रासंगिक हो जाता है। इसका ढांचा यूरोपीय है। प्रॉस्पेक्टस विनियमन के तहत जनता को प्रतिभूतियों की पेशकश या विनियमित बाजार में व्यापार के लिए प्रवेश हेतु एक अनुमोदित प्रॉस्पेक्टस अनिवार्य है, और डच वित्तीय पर्यवेक्षण अधिनियम (Wet op het financieel toezicht, Wft) नीदरलैंड्स वित्तीय बाजार प्राधिकरण (AFM) को सक्षम प्राधिकारी के रूप में नामित करता है।

छूटें अधिकांश व्यावहारिक कार्य करती हैं। केवल योग्य निवेशकों को संबोधित प्रस्ताव, सदस्य राज्यों में सीमित संख्या में व्यक्तियों को दिए जाने वाले प्रस्ताव, और प्रति निवेशक उच्च न्यूनतम निवेश वाले प्रस्ताव प्रॉस्पेक्टस की बाध्यता से बाहर हैं। डच छूट विनियमन छोटे प्रस्तावों के लिए एक राष्ट्रीय छूट प्रदान करता है, बशर्ते एएफएम को सूचित किया जाए और एक निर्धारित सूचना दस्तावेज़ का उपयोग किया जाए। हाल ही में यूरोपीय कानून द्वारा सीमाएँ संशोधित की गई हैं, इसलिए वर्तमान आंकड़ों की जाँच हमेशा प्रस्ताव के समय लागू पाठ के अनुसार की जानी चाहिए, न कि किसी लेख से ली जानी चाहिए। जो बात नहीं बदलती वह है गलती करने का परिणाम: आवश्यक प्रॉस्पेक्टस के बिना किया गया प्रस्ताव एएफएम द्वारा रोका जा सकता है और जारीकर्ता निवेशकों के नागरिक दावों के लिए उत्तरदायी हो सकता है।

क्राउडफंडिंग के अपने नियम हैं। यूरोपीय क्राउडफंडिंग सेवा विनियमन लागू होने के बाद से, प्रोजेक्ट मालिकों और निवेशकों को जोड़ने वाले प्लेटफॉर्मों को एएफएम से लाइसेंस लेना आवश्यक है, उन्हें निवेशक सुरक्षा नियमों का पालन करना होगा, जिसमें अनुभवहीन निवेशकों के लिए ज्ञान परीक्षण और चिंतन अवधि शामिल है, और प्रत्येक प्रोजेक्ट के लिए एक मानकीकृत मुख्य निवेश सूचना पत्र प्रकाशित करना होगा। एक प्रोजेक्ट मालिक बारह महीने की अवधि में क्राउडफंडिंग के माध्यम से अधिकतम कितनी धनराशि जुटा सकता है, इसकी एक सीमा निर्धारित है। वित्त की तलाश करने वाली कंपनी के लिए यह काफी हद तक अच्छी खबर है: प्लेटफॉर्म अनुपालन का भार वहन करता है, लेकिन प्लेटफॉर्म को आपके व्यवसाय के बारे में जो जानकारी प्रकाशित करनी है वह निर्धारित है और उसकी सटीकता की जिम्मेदारी आपकी है।

सरकारी योजनाएँ और गारंटी

डच व्यापार वित्त के लिए सार्वजनिक समर्थन तीन मार्गों पर चलता है, और प्रत्येक के लिए कानूनी कार्य अलग-अलग होता है।

पहला उपाय अनुसंधान एवं विकास के लिए वित्तीय सहायता है, मुख्य रूप से डब्ल्यूबीएसओ सुविधा, जो अनुसंधान कार्य पर देय वेतन कर और सामाजिक सुरक्षा अंशदान को कम करती है। इसका संचालन नीदरलैंड्स एंटरप्राइज एजेंसी (आरवीओ) द्वारा किया जाता है, इसके मापदंड हर साल निर्धारित किए जाते हैं, और इससे जुड़ी बाध्यताएं कानूनी के बजाय व्यावहारिक हैं: एक परियोजना प्रशासन और कार्य समय पंजीकरण जो बाद में निरीक्षण में खरा उतरेगा।

दूसरा तरीका प्रत्यक्ष वित्तपोषण है: नवाचार ऋण, क्षेत्रीय विकास कोष और राष्ट्रीय प्रोत्साहन बैंक इन्वेस्ट-एनएल, जो उन क्षेत्रों में कंपनियों में निवेश और ऋण प्रदान करता है जहां बाजार की मांग कम है, अक्सर यूरोपीय संस्थानों के साथ मिलकर। ये संविदात्मक व्यवस्थाएं हैं जिनमें शर्तें जुड़ी होती हैं और ये शर्तें बाध्यकारी होती हैं। रिपोर्टिंग दायित्व, लक्ष्य निर्धारण, नियंत्रण परिवर्तन पर प्रतिबंध और वसूली संबंधी प्रावधान मानक हैं, और उल्लंघन होने पर सब्सिडी चुकाने योग्य ऋण में परिवर्तित हो सकती है।

तीसरा प्रकार है राज्य समर्थित गारंटी, जिनमें से लघु एवं मध्यम उद्यम ऋण गारंटी योजना सबसे प्रसिद्ध है। राज्य बैंक सुविधा के एक हिस्से की गारंटी देता है, जिससे अपर्याप्त संपार्श्विक वाली कंपनी भी ऋण ले सकती है। इससे उधारकर्ता की अपनी देनदारी कम नहीं होती: गारंटी बैंक की रक्षा करती है, और यदि राज्य इसके तहत भुगतान करता है, तो कंपनी उत्तरदायी बनी रहती है और दावे की कार्यवाही की जाती है। इस अंतर को अक्सर उधारकर्ताओं द्वारा गलत समझा जाता है, जो मानते हैं कि राज्य की गारंटी उनके लिए एक प्रकार का बीमा है।

इन सभी योजनाओं की शर्तें और राशि नियमित रूप से समायोजित होती रहती हैं, इसलिए आवेदन के समय प्रशासनिक निकाय द्वारा प्रकाशित योजना दस्तावेज़ ही एकमात्र विश्वसनीय स्रोत है। इनमें से किसी भी सुविधा से संबंधित कर संरचना का निर्धारण कर सलाहकार का कार्य है; हमारी भूमिका कानूनी ढांचा और अनुबंध प्रदान करना है।

आम गलतियाँ और हस्ताक्षर करने से पहले किन बातों का निपटारा करना चाहिए

वित्तपोषण संबंधी अधिकांश विवादों के लिए चार मुख्य कारण जिम्मेदार हैं। पहला कारण है टर्म शीट पर औपचारिकता समझकर हस्ताक्षर करना। टर्म शीट में आमतौर पर व्यावसायिक शर्तें बाध्यकारी नहीं होती हैं, लेकिन इसमें निहित विशिष्टता, गोपनीयता और लागत संबंधी प्रावधान बाध्यकारी होते हैं, और बाद में इन व्यावसायिक शर्तों को बदलना बेहद मुश्किल होता है। टर्म शीट तैयार करते समय ही आरक्षित मामलों, छोड़ने से संबंधित प्रावधानों और मूल्यह्रास रोधी प्रक्रियाओं पर बातचीत कर लें।

दूसरा तरीका है वित्तपोषण की आवश्यकता से अधिक व्यापक सुरक्षा प्रदान करना। वर्तमान और भविष्य के सभी प्राप्य, स्टॉक और शेयरों पर पूर्ण धनराशि गिरवी रखना बैंकों द्वारा ऋण तैयार करने का एक मानक तरीका है, लेकिन इससे कंपनी की किसी भी अन्य चीज़ के वित्तपोषण की क्षमता समाप्त हो जाती है। यदि वित्तपोषण सुविधा सीमित है, तो सुरक्षा भी सीमित होनी चाहिए, और उधारकर्ताओं की अपेक्षा यह अक्सर बातचीत के माध्यम से तय की जा सकती है।

तीसरा मामला व्यक्तिगत गारंटी से संबंधित है जिस पर पति/पत्नी की सहमति के प्रश्न की जांच किए बिना हस्ताक्षर किए गए हों, या उस समय हस्ताक्षर किए गए हों जब कंपनी पहले से ही मुश्किल में हो। इसके परिणाम कंपनी के दायरे से पूरी तरह बाहर होते हैं और किसी भी कॉर्पोरेट संरचना के अंतर्गत नहीं आते हैं।

चौथा कारण है वित्तपोषण और आवश्यकता के बीच असंतुलन। दीर्घकालिक निवेश के लिए अल्पकालिक ऋण लेने से सबसे असुविधाजनक समय पर पुनर्वित्तपोषण की आवश्यकता होती है; मौसमी कार्यशील पूंजी अंतर को पूरा करने के लिए लिया गया दीर्घकालिक ऋण महंगा होता है। वित्तपोषित परिसंपत्ति की अवधि के साथ धन की अवधि को संरेखित करना सबसे सरल वित्तीय अनुशासन है, और यह कानूनी विश्लेषण का हिस्सा है क्योंकि यह उन शर्तों को निर्धारित करता है जिनका कंपनी व्यावहारिक रूप से पालन कर सकती है।

किसी भी वित्तपोषण दस्तावेज़ पर हस्ताक्षर करने से पहले, तीन प्रश्नों के लिखित उत्तर होने चाहिए: डिफ़ॉल्ट की स्थिति क्या होगी और उसके बाद क्या होगा, कौन सी सुरक्षा प्रदान की गई है और किन संपत्तियों पर, और कंपनी के अलावा कौन उत्तरदायी है। यदि इन तीनों में से कोई भी प्रश्न आपके सामने मौजूद दस्तावेज़ों से स्पष्ट नहीं है, तो दस्तावेज़ तैयार नहीं हैं।

कैसे Law & More मदद कर सकते हैं

Law and More हम नीदरलैंड्स में डच और अंतरराष्ट्रीय कंपनियों को वित्तपोषण और प्रतिभूतियों से संबंधित सलाह देते हैं: वित्तपोषण समझौते, प्रतिभूति दस्तावेज, शेयर जारी करना और शेयरधारक समझौते, सब्सिडी की शर्तें और निवेशकों को प्रतिभूतियां पेश करते समय लागू होने वाले पर्यवेक्षी नियम। हम ऋणदाता या निवेशक द्वारा प्रस्तुत दस्तावेजों की समीक्षा करते हैं, महत्वपूर्ण शर्तों पर बातचीत करते हैं और डच कानून के अनुसार आवश्यक दस्तावेजों पर सिविल-लॉ नोटरी के साथ काम करते हैं।

यदि आप फंडिंग राउंड, क्रेडिट सुविधा या सिक्योरिटी पैकेज की तैयारी कर रहे हैं, या आप चाहते हैं कि किसी मौजूदा व्यवस्था की समीक्षा की जाए, इससे पहले कि अगली व्यवस्था लागू की जाए, तो कृपया हमारी कॉर्पोरेट कानून टीम से संपर्क करें । हमारी कॉर्पोरेट कानून गाइड में विषयवार संबंधित सामग्री संकलित की गई है।